北京时间8月28日消息，《华尔街日报》今日撰文对苹果和Facebook的股价表现做了深层次分析。分析认为，苹果崛起和Facebook衰落将是个长期的故事。
过去几个月的北美股票市场，可以简单总结为苹果与Facebook截然不同的两种表现。前者荣登市值最高的美国公司的宝座。后者自5月份混乱的首次公开募股（IPO）之后就苦苦挣扎，股价已经下跌一半。
苹果和Facebook的市值分别约为6210亿美元和420亿美元，两者之间的差距差不多是南非的经济总量。但分析后所得出的不仅仅是这一点，还让正在思考的投资者们从三个角度审视这两家公司。
首先，普遍地不确定性和超低利率激励市场将眼光放长远。但对于苹果这么高市值的公司来说，人们会赌它可以良好地运营很长时间。
这不仅仅是直觉，而是对苹果能持续产生利润抱有信心。通过有效降低当今投入资金的价值，低利率对这一过程起了帮助作用，考虑到目前银行的利率那么低，未来回报率就变得越发重要。
圣迭戈大学金融与法律教授弗兰克•帕特诺伊（Frank Partnoy）表示：“我们所看到的苹果崛起和Facebook衰落将是个长期的故事。人们看着这两种商业模式，会说：‘苹果有活力，Facebook就不一定。”
如果认为Facebook会倒闭的言论是荒谬的，那么回头看看那些红极一时最后却关门大吉的公司，包括Netscape和MySpace，或者是诺基亚、惠普和RIM等现在陷入困局的公司。
苹果可能会和这些公司一样衰落，但投资者显然不这么认为，因为苹果有顶尖的品牌，强大的专利储备，海量的现金储备和创新记录。平均而言，苹果雇员产生的营收比Facebook要高64%。
第二个关注点是两家公司的管理团队，苹果和Facebook都是菜鸟首席执行官掌管。蒂姆•库克（Tim Cook）和马克•扎克伯格（Mark Zuckerberg）之间的不同之处在于，前者是继承了传奇，后者被人称赞为正在创造传奇。
到目前为止，市场表现一直都很明确：自从史蒂夫•乔布斯（Steve Jobs）死后，苹果股价上涨了78%。自从扎克伯格成为上市公司首席执行官后，公司股价下跌49%。
耶鲁大学管理学教授杰弗里•索南菲尔德（Jeffrey Sonnenfeld）认为，IPO前围绕Facebook的炒作影响了管理团队的判断。他说：“Facebook管理团队的自大就是问题。”
专门研究公司和高管如何从严重挫折中走出来的索南菲尔德相信，扎克伯格不该拉起连帽衫遮住自己的双眼。他说：“拒绝模式只会让雇员和投资者更加焦虑”。Facebook拒绝对此发表评论。苹果没有回应置评请求。
第三个问题是苹果的创纪录市值和Facebook的股票价格下跌是否应该被视作“买进”和“卖出”的信号，正如巴菲特那句著名的“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”。
有两组数据需要指出，首先，考虑到通胀因素，苹果的市值小于顶峰时期的微软和通用电气。乐观者认为苹果还有发展的空间，悲观者反驳称，一旦乔布斯的“遗产”用尽，苹果的发展速度就将减慢。
另一个数据就是市盈率，苹果的2013年预期市盈率小于13X，Facebook则在30X左右。
尽管市场分析存在“非理性繁荣”和短期行为，但整个市场对这两家定义时代的科技巨头的判断却相当冷静和长期。
